Прогноз по ставке ЦБ

Мы по-прежнему не видим существенной необходимости в повышении ключевой ставки, хотя вероятность ее повышения выросла. Но даже в таком случае, шаг изменения ставки, скорее всего, будет небольшим – 25-50 базисных пунктов на следующем заседании, а само повышение вряд ли продлится долго. Похожая ситуация наблюдалась в конце 2018 г. – начале 2019 г.: ЦБ дважды повысил ставку на 25 б.п., затем несколько месяцев удерживал ее на одном уровне, после чего перешел к последовательному снижению. 

В коротких ОФЗ ужесточение политики ЦБ пока не заложено – доходности полностью соответствуют нынешнему уровню ставки. Так что, если ЦБ решит поднять ставку, влияние на этот сегмент, очевидно, будет. Доходности длинных ОФЗ начали подрастать, но это скорее влияние геополитики. Повышение ставки для длинных бумаг, наоборот, позитивно: увеличивается вероятность того, что долгосрочная инфляция будет ниже. С этой точки зрения доходность в районе 11%, с которой сейчас торгуются такие бумаги, выглядит избыточной.


Евгений Жорнист, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»


Комментариев пока нет.

Прочтите также:

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Related Post

Половина жителей Петрозаводска планируют карьерные цели и работуПоловина жителей Петрозаводска планируют карьерные цели и работу

Треть россиян считают основной успеха в жизни долгосрочное планирование. При этом 45% планируют основные дела на перспективу не далее года, говорится в исследовании аналитического центра «АльфаСтрахование».

Аэропорт Домодедово отмечает 16-летие сотрудничества с авиакомпанией NordStarАэропорт Домодедово отмечает 16-летие сотрудничества с авиакомпанией NordStar

Московский аэропорт Домодедово поздравляет авиакомпанию NordStar с 16-летием партнёрства и выражает искреннюю признательность за продолжительное, стабильное и конструктивное сотрудничество.

Пользовательское соглашение

Опубликовать