Прогноз по ставке ЦБ

Мы по-прежнему не видим существенной необходимости в повышении ключевой ставки, хотя вероятность ее повышения выросла. Но даже в таком случае, шаг изменения ставки, скорее всего, будет небольшим – 25-50 базисных пунктов на следующем заседании, а само повышение вряд ли продлится долго. Похожая ситуация наблюдалась в конце 2018 г. – начале 2019 г.: ЦБ дважды повысил ставку на 25 б.п., затем несколько месяцев удерживал ее на одном уровне, после чего перешел к последовательному снижению. 

В коротких ОФЗ ужесточение политики ЦБ пока не заложено – доходности полностью соответствуют нынешнему уровню ставки. Так что, если ЦБ решит поднять ставку, влияние на этот сегмент, очевидно, будет. Доходности длинных ОФЗ начали подрастать, но это скорее влияние геополитики. Повышение ставки для длинных бумаг, наоборот, позитивно: увеличивается вероятность того, что долгосрочная инфляция будет ниже. С этой точки зрения доходность в районе 11%, с которой сейчас торгуются такие бумаги, выглядит избыточной.


Евгений Жорнист, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»


Комментариев пока нет.

Прочтите также:

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Related Post

Блистерная машина DPP80: компактное решение для упаковки малых серийБлистерная машина DPP80: компактное решение для упаковки малых серий

Компания Алси-ФармТех представляет универсальную блистерную машину DPP80 для лабораторий и опытных производств с быстрой переналадкой форматов.

Каждый третий житель Самары перепроверяет поставленный диагнозКаждый третий житель Самары перепроверяет поставленный диагноз

Большинство жителей Самары доверяет врачам, но каждый третий перепроверяет поставленный диагноз в другом лечебном учреждении.

Развитие АПК России и продовольственная безопасностьРазвитие АПК России и продовольственная безопасность

Правительство выделяет основные направлениями для дальнейшего развития агропромышленного комплекса и их приоритетной реализации в перспективе нескольких лет.

Пользовательское соглашение

Опубликовать